投资护城河

作品编号：HWK119397

作者：帕特·多尔西 著

出版社：中信出版社

出版年：2025-01-01

定价：69.0

ISBN：9787521769678

开本：其他

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投资护城河 本书特色

1. 世界权威评级机构晨星公司的股票投资原则
晨星不仅是全球投资研究领域的领导者，还因其创新的分析工具、独立客观的研究、准确的市场预测获得了业内的广泛认可和多个权威奖项。经济护城河正是晨星一直以来的选股策略，时任晨星首席策略师的多尔西作为将这一理念系统化，结合晨星的深厚投研背景，在书中提供了一种行之有效、操作性强的投资框架，帮助投资者识别优质资产并实现财富增值。
2. 被市场反复验证的巴菲特黄金选股法则
本书的核心卖点是巴菲特提出的“经济护城河”理论，这是一种简洁而高效的筛选优质投资标的的方法。作者及晨星公司通过大量数据验证及投资实践，**次对护城河理论（即那些具有竞争优势且难以被复制的公司特征）进行详细定义与深入剖析，帮助投资者识别和选择值得长期持有的股票。
3. 长线价值投资的入门指南
本书倡导的投资策略是长线价值投资，侧重于选择那些具有持久竞争优势和稳健财务表现的企业。作者指出，短期的市场波动无法影响真正优秀公司的长期增长潜力，这为投资者提供了平稳的心态和策略。
4. 操作性强，案例丰富，适合不同经验层次的投资者
本书的语言简单易懂，既适合新手投资者入门，也能为有经验的投资者提供深刻的洞见。它将复杂的投资理论和策略简化为一个可以直接应用的框架，使得投资者能迅速上手并做出明智的决策。作者在书中不仅理论阐述清晰，而且结合了大量具体的公司案例，说明如何评估和识别优秀投资机会。例如，多尔西通过对如沃尔玛、可口可乐等公司的分析，展示了如何从“经济护城河”的角度进行投资决策。

投资护城河 内容简介

巴菲特提出了“经济护城河”理论，以此作为自己的选股标准。晨星公司首次实践和论证了这一理论，并将其发展为普通投资者可以应用在真实投资中的有效策略。

“经济护城河”指优秀公司所具备的结构性竞争优势（真正的内在优势），这些优势可以帮助公司长期有效地抵御外部竞争，实现超额收益。找到这些公司并以合理价格买入它们的股票，投资者将拥有一个持续获利的投资组合。

在书中，作者讨论了经济护城河为何是长期投资的重要指标，分析了护城河的四个来源：无形资产、成本优势、客户转换成本和网络经济。通过对一些知名公司进行竞争分析，作者说明了各个估值指标的适用情形，还回答了如何识别护城河被侵蚀的迹象，以及如何判断管理层是在构建还是破坏企业护城河等问题。